巨人网络(NYSE:GA)3月5日发布了2008年第四季财报，财报发布后，巨人网络于当晚21:00召开电话会议，CEO史玉柱、总裁刘伟及CFO何震宇解读财报要点，并回答了分析师提问。
以下为分析师提问部分内容概要：
苏格兰皇家银行(RBS)分析师温迪？黄(Wendy Huang)： 我有两个问题，第一个是即将上线的三个游戏会花费很多的市场推广么？你们准备是一个接着一个推出呢，还是有另外的时间表？
刘伟：我们这三个新游戏，按照计划会在2009年第二季度末进行测试，正式的推广活动其实还没确定具体的时间，要看这三个游戏在这个技术测试的过程当中玩家的一个反馈，包括玩家的满意程度等等这些反馈，我们内部是有一个评估的指标和标准的，当他们通过了内部的这个评估指标的时候我们就会决定把这个游戏会先拿出来做一个比较大规模的推广，或者是说比较大规模的一个宣传和运营。所以这三个游戏现在还没有办法说它们是不是同时做推广。
温迪？黄(Wendy Huang)：也就是说没有办法确定三个游戏都会在09年公测？
刘伟：其实我们叫它技术测试也好，叫内测、公测，关键是看我们什么时候做大规模的推广，这个做大规模的推广我们要看玩家的满意程度。
按照目前我们的研发计划，如果不出意外的话，这三个产品都会在09年进入公测。但是我们会安排好时间表，不会让它们都在同一时间公测，会让它们有一个时间上的安排。
温迪？黄(Wendy Huang)：其实我就是想问一下其他的游戏公司在09年也会推出新游戏，比如说完美或者盛大，你们担不担心那个时候市场竞争比较激烈？
刘伟：其实关于市场竞争这个话题，因为这个行业一直在高速成长，因为我们觉得这个竞争一定会越来越激烈，但是第一，我们对自己的这个研发能力，我们对自己的研发实力是非常有信心的，这是一点；另外一点，我们对自己的这种推广实力包括宣传运营的实力也是非常有信心的。所以我们觉得如果是我们对产品满意，产品研发程度满意的话，我们觉得应该没有问题，我们有信心。
温迪？黄(Wendy Huang)：对于《征途》这个游戏的生命周期大概有什么样的看法？什么时候会开始衰老？
刘伟：第三季度我们对《征途》的收费模式做了调整，从第四季度的情况来看我们觉得是达到预期的，还是比较满意的。一个是玩家的人数也在成长，另外一个，很多观望的玩家也开始消费，开始花费，就是说我们的活跃付费玩家也在增长。所以可以说《征途》已经回到一个良性成长的状态当中，我们觉得是非常良性的。其实从这个也反映到我们对《征途》未来的生命周期还是非常有信心的，我们觉得从目前的情况看，《征途》在稳定的情况下运营至少应该还有五年以上的生命周期。
Sterne Agee Capital Markets分析师詹姆斯？李(James Lee)： “赢在巨人”这个计划在评估的过程当中你们比较喜欢哪一种阶段，早期的、中期的或者晚期的？对于里面的质量，我们看到的一些研发商，这些质量到底怎么样？我们是不是有具体的人在负责？有哪些标准在衡量这些研发的团队？
刘伟：这个“赢在巨人”计划其实主要目的是加强公司的研发实力，因为从现在来看整个行业的竞争其实主要还是在于研发实力的一个竞争，因为现在做的非常出色的游戏大部分都是国产的，就是自己开发的网游，所以各个公司之间研发实力的比拼将来是最大的一个竞争，所以我们推“赢在巨人”计划也是这样一个目的。
那么对这些小的团队，我们最主要想吸引的就是他们创意能力强的，就是我们所说的游戏策划方面优秀的团队、优秀的人。现在公司目前是由我们的战略发展中心，包括我们的研究院共同成立一个部门，我们叫它孵化器，由这个部门来负责对团队的考察、判断包括谈判等等这些工作，而且当这个团队进入这个公司以后，首先我们会把它放在孵化器这个部门里面，然后进行他新项目或者新想法的一个孵化的过程，一旦这个想法成熟了，我们公司会有一个流程来评估，通过这个评估以后他们就会开始新项目的研发。大概目前是这样一个情况。
这个计划我们是从今年年初开始宣传的，整个行业包括外界的反映都还是非常积极、正面和热烈的。目前其实已经有团队通过“赢在巨人”计划已经进入到公司了，开始进入孵化器进行工作了。
詹姆斯？李(James Lee)：到目前为止报名来参加“赢在巨人”计划的团队还有人员，他的素质到底怎么样？大概来了多少人，比如一百个人，有多少我们觉得素质稍微好一点的，或者说有选中的？这个百分点？
刘伟：“赢在巨人”计划我们主要吸引的是这个行业的精英，就是说素质非常高的或者是非常有经验的人，所以我们应该说标准还是非常高的，就是说这个门槛也是比较高的。
詹姆斯？李(James Lee)：为什么你们会想做一个《征途2》的游戏，当初的动机是什么？它跟现在的《征途》有什么样的差别？会不会有跟《征途》抢用户的可能性？《征途2》针对的人群大概是怎么样的？
史玉柱：我是史玉柱，我来回答这个问题。我们最原始的想法是这样的，就是我们在《征途》运营这么长时间一直在不断地开发资料片，在这个过程里面我们的技术，尤其是服务器的技术有了很多进步，这些新的技术在老的产品上有很多跟原有功能有冲突，所以没办法应用。我们积累了很多，所以我们想把这些技术应用起来，这是第一点。
第二点，《征途》在运营的过程中我们也发现不断有很多地方，通过玩家反馈的意见发现很多地方是能改进的，但是作为一个老产品有的地方改进的话玩家会不习惯，所以我们不能在老产品上去实现很多想法。所以基于这两点，我们在比较早的时间就酝酿研发《征途2》，所以前期我们一直在做策划方面工作，在去年我们已经开始正式动手做它的程序。
关于对用户的需求分析，我们目前的规划是这样，主要针对中等消费水平的玩家。因为现在正在运营的《征途》，高消费的玩家相对来说比重比其它游戏要大得多，这款游戏为了防止对现在的《征途》有影响，我们的目标重点是针对中等消费水平的玩家，尽量做到对现有产品影响小一点，不影响不可能，尽量小一点。
关于区别方面，这也是我们策划的一个很重要的课题，就是怎么样让《征途2》和《征途》的区别尽量大一点。我们重点是在玩法上面有一些新的玩法，重点是在突出满足玩家的荣耀感方面，这可能是我们《征途2》的一个最大的特点。
野村国际(Nomura international)分析师Jin Yoon： 我们这一季的数字非常好，比起第三季来说有很大的转变，表示恭喜。在过去的三到五个月当中我们看到《征途》持续得变好，玩家到底是从什么地方来的？我们第四季有很多付费玩家的增长，这些玩家到底是从什么地方来的？如果我们去看09年第一季的话，这样子的增长会不会持续？对于ARPU未来的趋势大概有什么样的一个判断？
刘伟：08年四季度玩家增长和收入的增长，我们觉得主要还是老玩家的回归以及当时我们在三季度调整之后有一些观望的老玩家，他们不但回归了，而且又成为活跃的玩家，而且又开始付费了，主要还是这个原因。四季度对三季度的增长我们觉得是一个比较特殊的情况，因为三季度调整，所以四季度有一个很大的反弹。
现在从目前的情况看，我们整个游戏的人数还是非常良性的，非常稳定，而且在增长的。所以一季度我们觉得公司包括《征途》这个游戏还是处在一个稳定增长的这么一个区间，就是在一个稳定增长的通道上。
分析师Jin Yoon：从过去四、五个月来，每一个月来的玩家中有没有一些新的玩家增长？对于付费玩家数的增长，新玩家和老玩家有什么区别？在其他的《征途》系列产品，像《征途怀旧版》是不是有一些玩家是从那边过来的？我们对于玩家的增长方面，对于第四季度有没有什么样的一些特殊的看法？
史玉柱：其实四季度我们的玩家人数成长里面，其中有相当一部分因素还是有一些新玩家进来。新玩家进来最主要还是老玩家在玩的过程中需要朋友帮助，所以他就拉了自己现实中的朋友来玩，新玩家主要是以这种玩家为主。
《征途怀旧版》和《征途免费版》其实玩法上没有太大的区别，主要的区别是在商业模式上面。这个方面我们没有太多的注重，也没有太多的思考。
分析师：这三款游戏中哪一个最有可能在2009年下半年产生收入？为我们带来新的收入？
刘伟：应该说这三款游戏都应该在09年产生收入的，目前来说我们认为《征途2》，我们对《征途2》成功的机率把握更有信心。
ThinkEquity LLC分析师阿图尔？巴加(Atul Bagga)：51.com这种SNS网站在美国很流行一种游戏，就是一种类似争车位这种小游戏，这种游戏我们是不是也在想？如果想的话如何赚到这个钱？刚才提到有多款游戏要在未来推出，我们推出的新游戏里面是不是有那些比较适合年轻族群，像跟51会有一些什么样关联度的可能性？能不能就这个整体做一个说明？
史玉柱：你刚才说这个小游戏我们有一个部门研究，但是他们不是我们的重点，现在51自己也在做这些，我们也在给予他们一些大力的支持，在技术上、创意上都给予大力支持。我们目前的重点还是在扶持51把这些做起来。
关于吸引年轻群体的这个游戏我们一直也在研究，我们其中有一款产品就是现在正在进行早期和中期研发的产品，其中有一款产品是比较Q的，主要是想针对比较年轻的玩家。
再开发年轻的市场我们也不会开发18岁以下的族群，我们要开发也是18岁到20岁这个族群，因为我们不主张18岁以下的玩家去玩网络游戏。
主要原因不是他们没有钱，最主要原因我们认为18岁以下的人群他们更需要的是学习和锻炼身体，玩游戏对他们来说是不适合的。
分析师阿图尔？巴加(Atul Bagga)：在09年的下半年将会是我们公司非常忙碌的一段时间，我们是不是有这个能力把销售营销的团队和营销的能力有办法扩张到最好，从而把下半年要推出的产品做好？我们在这方面的规划大概是什么样的？
刘伟：其实我们公司不是下半年很忙，而是上半年也很忙，就是我们从过了中国年以后整个团队一直处在一个非常忙碌、而且非常饱满的一种工作状态当中，因为我们下半年要推出来的这三款游戏上半年都是在研发最紧张的阶段，所以我们研发部门现在是最忙碌的时候。我们的地面推广和销售部门其实现在也没闲着，他们在培训团队，在总结我们之前的一些推广经验，形成一些好的推广模式，所以我们上半年会把我们的队伍调整好，也会有一些非常详细的推广计划来为下半年这三款游戏推出做准备。所以我们现在在运营方面、在地面推广方面、在宣传方面其实都在积极地做准备，我们非常有信心在下半年能够同时做好这三个产品的运营和推广工作。
瑞银(UBS)分析师Gary Ngan：我在中文的报章媒体上看到巨人增加薪水了，增加了大概有14个百分点，这个我们要怎么样解读？是看季跟季的差别还是看年跟年的差别？主要针对的哪方面的员工呢？
刘伟：我们这个薪水的调整主要还是针对研发人员，提高了研发人员的待遇和提高了研发人员的工资，其实这个目的也是跟“赢在巨人”计划是差不多的目的，就是说我们要让我们内部的研发团队、研发精英们更加稳定、更加安心地在公司工作，激发他们的工作激情。14%这个比例基本上是年对年的一个增长比例，现在来说我认为我们公司的研发人员薪酬水平在行业内应该是非常有竞争力的一个水平。
Piper Jaffray分析师安东尼？吉卡斯(Anthony N. Gikas)：现在经济非常不好，我们对于产品的策略上面价格战略会不会有些改变？另外一个问题，从过去六个月来看，在经济大环境底下我们从网吧来的消费或网吧的流量是不是有什么变化？
刘伟：从目前情况从我们的观察来看，整个这个宏观经济对我们网络游戏的影响是非常非常小的，可以说我们没有看到什么影响，从网吧的人数来看我们也没有看到有网吧的玩家人数减少的这种情况，而且这种情况我们也在行业内跟其它的公司有过交流，大家的观点都是非常一致的。
从消费来说，其实总的来讲网络游戏在所有的娱乐消费里还算是最低的一个消费，因为你可以一分钱不花的去玩游戏，所以对大部分消费人群来说网络游戏是消费非常低的。我们觉得这也是经济环境不好对网络游戏影响小的一个原因。
那么对于这些相对来说消费比较高的玩家，从目前的情况观察应该是没有受到什么太大的影响，我们觉得他们相对还是有这个支付能力的。所以目前我们也没有什么太大的调整。
安东尼 吉卡斯(Anthony N. Gikas)：在09年的第二季度看起来我们有很多的新游戏要推出，我也听到其它的网游公司也是如此，看起来这个市场会竞争非常激烈，我们是不是可以评论一下我们对于09年下半年市场的竞争状况？另外到2010年我们是不是有一些什么样的新游戏推出，或者在目前有没有初步的想法？
刘伟：除了目前我们即将在09年下半年推的这三款游戏以外，我们目前还有三款新的游戏是处在研发的早期或者是中期阶段，其中一个产品是我们现在成都的研发团队在研发的一个纯3D的一个产品，这个产品是一个中国古代武侠背景的，也是一个PK类型的，现在大约有60个人左右的团队在研发这款产品，我们预计会在今年年底进入技术测试这么一个阶段。
另外两款游戏是从今年年初开始的两个项目，都是2D的产品，这两个产品还处在早期阶段，估计在明年才会进入到技术测试。应该说这三个产品每个产品都有自己独特的玩法和特点。
关于今年下半年这个市场上竞争的状况我们是这样看的，虽然今年下半年每个公司都会有很多产品推向市场，但是我们对我们这三款产品还是非常有信心的，原因一个是《征途2》，本身《征途》这个产品应该是在2D的这种免费游戏里面，在国内应该是非常成功、非常经典的一个产品，相当于一个精品大作了，实际上它的续集或者它的一个新的产品，我们相信会有非常多的玩家关注或者是愿意尝试它，我们也在这方面从08年开始就开始去研究，下了很多功夫在这个产品上。所以我们觉得这个产品我们对它的期望值还是比较高的。
另外一个产品《万王之王3》其实也有类似的情况，就是说它是在国内运营的第一款网络游戏产品，所以《万王之王3》的老玩家是非常非常众多的。所以我们在即将进入技术测试之前其实就有非常好的人气，非常广泛的人气，有非常多的人和公会都希望进入到这个游戏里来，而且我们这个游戏也是我们自己的团队经过了将近一年的时间根据中国玩家的一些习惯等等，去对它进行研发的。所以这两款游戏我们还是非常有信心的。
安东尼？吉卡斯(Anthony N. Gikas)：现在外面对我们的预测09年EPS是比08年低的，是不是有可能09年EPS的数字跟08年比较相对是差不多平的？或者是我们对09的EPS有什么看法？
刘伟：是这样的，我来跟您谈一下我们09年的一个战略吧。09年我们首先要保证我们老产品的稳定增长，就是说《征途免费版》、《征途怀旧版》这两个我们把它算成一个老的产品，这个所谓的稳定增长就是说我们不会发生像08年Q3这种大规模的调整，不会做这种调整，因为我们觉得对它目前的这种状态还是觉得非常良性，我们非常满意的，所以我们觉得它会持续稳定，在稳定当中我们希望它能够有一些增长。
另外一个产品就是《巨人》这个产品，《巨人》我们在08年开始做它的公测，经过一年的公测我们也收到了不少玩家的反馈，所以我们一直在根据玩家的反馈来调整改进这款产品。09年我们目前的计划是推出《巨人》的正式版，因为《巨人》在公测期间我们并没有开放很多的收费项目，所以可能这些收费的活动会在它的正式版里面开放，这是我们几个老的产品。新的产品刚才已经谈了很多了，就是《万王之王3》，《体育帝国》和《征途2》这三个新的产品，我们相信在09年下半年也会贡献收入，所以这是我们09年的一个成长战略。
总的来说，我们觉得我们对09年公司的一个成长和整体的运营，我们还是非常有信心的。
Pali Research分析师侯天(Tian X. Hou)：我们有两款新的游戏是3D的，一个就是《体育帝国》，另外一个就是《万王之王3》，这两款游戏相对竞争对手盛大来说，它有一款大家非常瞩目的游戏，叫《永恒之塔》，它在韩国受到玩家的爱戴。这两款3D的游戏跟《永恒之塔》之间是一个什么样的关系？怎么定位跟它之间的竞争关系？
刘伟：《体育帝国》这个游戏跟PK类型的游戏是不一样的另外单独的一个类型，因为它是一款体育竞技类的游戏，这个类型的游戏目前在国内还没有，因为国内关于体育类的游戏大部分都是一个项目，或者篮球，或者某一个项目，像赛车，但是《体育帝国》这个游戏是包含了6个运动项目，所以我们觉得它应该跟《永恒之塔》这个游戏没有什么可比性。我们当时代理《体育帝国》的想法，也是希望有一个不同的品种能够在公司的产品线上。
那么《万王之王3》和《永恒之塔》现在我们很难做比较，因为也有很多产品在国外运营是不成功的，但是到了国内它运营得非常成功，也有很多产品在国外是如雷贯耳的大作，但是到了国内并不成功，所以我们现在很难去判断到底哪个产品在国内能成功。但是我们对于我们这个《万王之王3》只能说我们在研发上要尽量地把它做得更好，在运营上我们要发挥我们在运营上的优势把它做得更好。
另外刚才我也谈到了《万王之王1》应该是在国内非常成功的一个游戏，所以它是有很多的“粉丝”，有很多的拥戴者，这些拥戴者这种好的口碑我们相信对《万王之王3》的运营应该会有很大的帮助。
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